普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。 套息 若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 以日元汇率历史均值的±4倍标准差为界，比较日元单日升/贬值超过历史均值4倍标准差的天数占比，若升-贬的差值明显升高，反映日元单日大幅升值频率偏高，可能表明日元套息交易规模在扩大。 財政司司長陳茂波於8月28日撰寫的網誌中提到，近日市場對美國大幅加息預期再度升溫，或會引起新一輪的「套息活動」，再次為港元帶來沽壓。
至于买卖多少期货合约才能规避现货资产价格风险，则取决于被保值的现货资产头寸的数量以及现货资产价格与期货价格之间的基差大小。 希望这篇文章有助大家理解美国加息以及近日环球金融局势对本港的影响。 金管局会继续密切监察市场情况，维持香港金融及货币体系稳定。 在联系汇率制度下，假如美元及港元拆息之间有相当程度的差距，便会出现足够诱因引发市场人士进行套息交易，令联汇制度下的利率自动调节机制发挥作用。 港元汇率一直按市场供求于7.75至7.85的兑换保证范围内浮动，是联汇制度设计之下的正常操作。
套息: 套期保值
随后，通过传统的贸易流也可以实现大量借入日元的目的。 在过去几年里，中国的贸易商通过开立美元信用证的形式大量借贷短期的美元流动性。 而同样的手法也可以用在日元上，只要能够找到相对应的货物载体和日元的报价交易结算，那么通过国内的银行开具贸易环节中的日元信用证就可以达到日元融资的目的。 除了货币政策空间变小导致汇率风险溢价变大外，美元便利收益的增加也是影响套息收益、美元汇率的重要原因。 从需求端看，次贷危机后全球经济主体对安全资产的需求增强。 从供给端看，美国金融监管的增强，使得金融机构不愿意提供美元用于套息交易。
利率展望方面，相信現時沒有人會預期美國於短期內加息，目前的低利率環境有望延續。 低利率環境一方面為套息活動帶來空間，二來息率持續走低將利好債券價格表現，若果出現債格向上，投資收益更可能出現大幅提升，造就真正的「財息兼收」。 總括而言，加按套現以自製「被動收入」，都是可說是低息環境下的其中一個財富增值策略。
套息: 現金分期
中國生物製藥遭主要股東兼首席執行長謝炳減持，以每股11.35元，配售2億股，套現22.7億元，股價昨挫7.9%，報10.94元，跌穿配售價，亦為表現最差藍籌。 財資市場公會數據指，本港1個月銀行同業拆息昨報1.58941厘，按日升逾0.036厘；3個月拆息報1.86696厘，減逾0.01厘。 吳幗欣注意到附帶條件的稅貸愈來愈不受客人歡迎，即使去年業界「鬥劈」交出創新低的APR，整個市場在期內仍然萎縮。 有見及此，華僑永享今年索性放棄附帶條款，轉陣推「終極清水版」稅貸，據不同客人的信貸質素釐訂「一口價」APR。 申請人若提早還款，發卡銀行將會收取若干金額的費用，有銀行更要求申請人支付餘下還款期內原應支付的利息，因此大家未必能透過提早還款去節省利息。 在全球疫情陰霾下，「匯控」還能否在未來維持穩定業績，相信是股東們目前選擇持貨還是沽售的問題。
一些经纪商对保证金的要求只是所持有总头寸规模的1%到2%。 日本長期奉行零息政策，令日圓成為最常被用作套息的貨幣。 1998年亞洲金融風暴期間，對冲基金大舉借入低息日圓再買入其他貨幣資產，惟日圓不跌反升，令老虎基金等大鱷損失慘重。
套息: 套期保值会计运用
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选用期货合约的交割月份与现货市场的拟交易时间尽可能一致或接近。 该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。 从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。
- 其实绝大多数人首先要解决的是学会怎么赚钱，而不是关注怎么赚更多！
- “融资货币”所在国相对于“目标货币”所在国加息，可能会降低外汇利差交易的盈利能力，也会进一步导致“目标货币”对“融资货币”走弱，做多该货币对可能将面临双重损失。
- 首先，疫情将降低美国的自然利率，即使未来美联储加息，货币政策利率也可能回不到疫情前，美国及其他国家都将面临更加严重的零利率约束。
- 如果现货价格和期货价格不降反升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失。
- 每月手續費0.18%的實際年利率如下︰6個月分期為3.76%，12個月分期為4.04%，24個月分期為4.18%，36個月分期為4.20%，48個月分期為4.20%，60個月分期為4.19%。
由于套利的根源在于不同资产或同一资产在不同时空下的定价失衡，供求规律的基本原则决定着，价值低估者会因大规模的购入而价格上升，价值高估者会因大规模的抛售而价格下跌，最终二者达成平衡。 当然，这种平衡并非绝对价格上的一致，而是在考虑到交易成本之后失去套利吸引力的一种相对价格。 所以，外国利率较高时，外国消费波动较小，且和本国消费相关性较弱；外国利率较低时，外国消费波动较大，且和本国消费相关性较强。 当本国消费波动大于外国，且两国消费相关性不大、甚至负相关时，外币资产是风险资产，需要正的风险溢价。
套息: 美國軍工股風雲色變!導彈龍頭生產商雷神公司(RTN)合併太空航天公司聯合技術(UTX)，一夜躍升美國第二大軍火商，股價一星期爆升30%
1991年7月为刺激经济，日本央行开启降息的步伐，贴现利率由6%的水平降至1995年9月的0.5%。 在1998年日本引入政策目标利率后，利率进一步下行，并在1999年9月首次将利率降至0%，成为全球第一家实行零利率的主要经济体，极低的借出成本奠定了日元成为全球套息交易的主要借出货币的地位。 以最近波动比较大的日元为例，当前美联储正在加息周期，而日本央行维持宽松政策，因此，市场交易者纷纷借入低息的日元购买高息美元，导致日元抛售压力增大，日元汇率不断走低。 如果交易者预测美日利差会继续扩大、美元/日元将继续上涨，交易者会继续做多美元，做空日元。 若港元汇率触发7.85弱方兑换保证，资金从港元市场流出，亦切合联汇制度的设计及预期。
套利交易雖然理論上比單邊交易風險低，但其風險亦不可低估。 以股票價差套利為例，雖然股票價差套利交易風險一般很低，但仍存在出現極端價格變動導致風險大幅提高的可能，特別是在金融危機導致價格波動加劇的時期。 套息 如果保證金占用過多，槓桿過大，價格劇烈波動時也容易出現保證金不足的情況。 兩地上市企業通常指同一家企業在不同國家或地區以當地公司的身份上市。 如果全球金融市場是有效的，兩家公司的股價變動應該顯示高度的一致性，但實際情況是兩地上市企業的股價間經常存在顯著的偏差。 套利者可以在一個市場上做空被高估的股價，在另一個市場上做多被低估的股價，期待兩者價差回歸正常範圍。
套息: 【套息交易】金管局密密接錢 銀行體系結餘再跌會鬧錢荒嗎？
一個股票的基本面出現變化的時侯，投資者就應該隨之改變策略，減少「套息」融資比率，調整期望，以緩衝市場不確定性因素影響公司收入以致派息。 买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。 这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的水平上。 买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨的投资者常用的保值方法。 从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。
声明表示，必要时日本当局将对外汇采取适当的行动，不希望日元汇率出现快速波动。 考虑到干预外汇市场的代价很高，将损害央行政策的可信度，因此，预计日本央行不会轻易采取干预措施。 而且，虽然3月以来日元大幅贬值，但日本跨境资本流动并未出现大幅异常波动，年内日经225指数仅下跌6.7%，幅度远低于美国三大股指，从这个角度看，汇率下跌的负面影响尚在可控范围。 未来如果日经225指数伴随日元贬值出现大幅下跌，可能将迫使日本央行采取干预措施，目前看，这种紧迫性并不高。 因此，日元走势要想出现逆转可能需要等到两国货币政策立场发生自然变化。
套息: 套期保值基差逐得型
同時美股估值高，資金未必願意投入美股，不建議冒太大風險。 因此把所有投资者作为一个整体来看，当群体愿意冒险的时候，资本会流入到高息货币所在国家，相应的，高息货币也会进一步升值。 反之，当群体都厌恶风险，倾向投资低息但安全的货币的时候，套息交易则获利最少，甚至说无利可图。
美聯儲局2015年底至2018年3月期間合共加息6次，但香港未有跟隨，導致美港息差擴闊，吸引投資者套戥，沽港元買美元賺取息差。 2018年4月，港滙首度觸及弱方兌換保證，金管局須出手承接港元沽壓。 另外，对企业套保的绩效考核办法不一，也是企业尤其是国企很头疼的事情。
套息: 價格趨同性
4）投资者在股票期权或股指期权上卖出看涨期权，一旦价格上涨，将面临较大的亏损。 此时，投资者可通过买进相应股指期货合约，在一定程度上对冲因此产生的风险。 套息 這些槓桿操作很多時都是以債券或債券基金作為投資資產，這是因為投資都往往希望以套息作為其主要目的，他們不希望投資的資產價格出現很大波動。 舉一個例子，假若投資債券派息7厘，而融資成本為4厘，當中槓桿每多一倍，便可以套取額外的3厘年息。
但各種關稅、進出口配額、運費、交易成本及其他費用限制了部分套利活動，使同種商品在不同國家具有不同的定價。 不過，這只是理論價，對散戶而言，更關心的還是銀行外匯牌價，皆因銀行買賣貨幣，也要「過河濕腳」，意味兌換存在差價，因此散戶沽出港元、買入美元一刻，理論上已出現「虧損」。 套息 首先，要留意特區護照/回鄉證是否需要續期，以及留意不同貨幣的匯率走勢，包括人民幣兌港幣、日元兌港元、英鎊兌港元等等。
套息: 【定存攻略】市況不穩 棄港紙揸美金？ 注意兩大操作「風險」！
同样的，在货币的操作上就是借低利息的货币（卖出）然后存入高利息的货币（买入），高利息减低利息的息差就是套来的利润来源。 比如说，当你买入AUD/USD，真正含义是你向美国银行借钱（卖出美元），存入澳洲银行（买进澳元），因为澳元利息较高，美元利息较低，所以你可以获得其中息差利润。 不过有个前提，就是从借款到还款这段期间，两国货币的兑换价值都没有产生波动才行。 以外汇保证金市场来说，套息交易稳定获利的息差是诱人的蛋糕，但瞬间的振幅跌价却是致命的毒药。 套息 时间和杠杆：除去客观上的汇率变化因素以外，投资者对于时间和杠杆的把握也会对其套息交易造成影响。
套息: 為什麼 ByBit 資金費率普遍為正且費率較高？
儘管較大價差的出現可能意味著某種衍生品出現風險升水或原有相關性被打破，但對沖基金仍希望有機會獲得扣除交易成本及風險升水之後的利潤。 例如某個國家以美元計價的債券價格和以其本幣計價的同類債券價格可能出現較大偏差，對沖基金可以通過一系列相關交易（包括貨幣互換）來對此價差套利，為降低風險還可同時購買信用違約互換以避免主權違約等其他風險。 星展香港財資市場部董事總經理王良享則認為，受拆息上升，港元有轉強機會。 他指出，受惠半年結、虛擬銀行發牌、中概股回歸等因素，勢吸引資金流入香港。
套息: 经济
当两国消费相关性较大，且外国消费的波动大于本国消费，就会产生负的汇率风险溢价。 反之，本国消费上升前期，本国居民借贷消费或消费储蓄，在国外的储蓄要转移至国内支持消费，本币升值、外币贬值，而且需要外币贬值到一定程度，给足预期的风险补偿，本国居民才愿意停止将储蓄转移至国内。 随后本国消费上升，消费边际效用下降，本国居民将储蓄转移至国外，本币贬值、外币升值，由于前期外币贬值幅度较大，留足升值空间，最终外币升值幅度大于UIP暗含的，而“多余”的升值就是风险补偿。 也就是当外币利率比较高，投资外币可以获得正的超额收益，这意味存在正的汇率风险溢价。 当外币利率比较低，投资外币获得负的收益，这意味存在负的汇率风险溢价。
而B在现货市场花了30美元买了30个比特币，比一开始节约了30美元。 最终：A在期货市场（合约）赚了30美元，在现货市场少赚了30美元，两者相抵消，即矿场大佬A还是获得了60美元。 值得留意的是，利率并非影响香港楼市发展的唯一因素，其他重要的因素包括疫情及经济发展、房屋供应和市场气氛等。 答4： 银行会因应本身的资金成本结构及其他有关的考虑，决定是否调整银行存款及按揭息率、何时调整，以及调整的幅度。 不少住宅楼宇按揭息率以一个月期限的港元拆息为基准，而近月有关的港元拆息有缓缓向上的趋势。
套息: 套利
采购经理签订了现货合同以后，担心价格下跌，心理发慌，但是，为了满足工厂生产的需要，必须要有部分存货，这时候怎么办? 期货市场就可以帮助你，你可以在期货市场上做卖出套期保值来回避价格风险，对存货(现货购买合同)进行卖出保值。 假如，一家饲料企业以2050 元/吨的价格买入豆粕，加工、销售期在3个月，这时，企业担心价格下跌，那么，就应该在期货市场上做卖出套期保值。 实际操作中，套期保值者在期货市场操作的主要目的是增加他们的利润，而不仅是为了降低风险。 如果他们认为对自己的存货进行套期保值是采取行动的最佳方式，那么他们就应该照此执行。
套息: 美国
隔夜拆息亦連升4日，再升近17個基點，升至2.327厘，是超過1星期高位。 1年期拆息迫近5厘關口，報4.952厘，創逾7星期新高。 比如买入欧日卖出镑日，由于欧日的汇价，是由欧元汇率乘上日元汇率所构成，再如欧元汇率1.53，日元汇率为100，则欧日汇率为153，镑日汇率的组成亦同。 看看持仓信息，你会发现自己的强平价格非常之高，高到短期内几乎不可能达到。 其实在理论上，你是永远不会爆仓的，不用担心爆仓风险。
套息: 在 ByBit 上使用反向合約套 BTC 資金費率
┃按照这个逻辑判断，四季度前后美联储货币政策走势可能将率先发生变化。 随着加息进程的推进，四季度美国经济衰退风险将进一步放大，美债收益率和美元指数可能将回落，美联储也将放缓加息进程，日元走势可能将逐渐反转。 套息 因此，三季度将是多空博弈最激烈的时点，日元将逐渐贬至最低点，并开始积蓄上行力量，需要密切关注日本和美国通胀指标走势和央行对货币政策立场的表态。
套息: 套息交易盈利最大化？從謹慎進出場開始
同时，期货价格也同样下跌，跌至950元/吨，该企业就以此价格买回1000手期货合约，来对冲平仓，该企业在期货市场赚取的 130 元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。 2）持有大量股票的战略投资者，由于看空后市，但却不愿意因卖出股票而失去大股东地位，此时，这些股票持有者也可以通过卖出相应的股指期货合约对冲价格下跌的风险。 从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 大家看到這裏，也就都可能了解到，假設是以息差為主要回報來源的話，過低的債券利息回報是不實際的，至少要高於融資成本才合常理。 最後，當然進行槓桿性的債券投資操作將要面對更高的投資風險，而且各類的風險也未能在此盡錄，若投資者參與這類投資時，應先考慮自身的合適性，如風險承受能力等，又或者向自己的投資顧問查詢。