債券投資的贖回價值，可能高於也可能低於原始購債成本。 公司債證券所蒙受的風險，包括了債券發行人無法履行本金償還與利息支付義務的風險，且也可能包括利率敏感度、發行人信用價值的市場認知，以及市場整體流動性等不同因素所造成的價格波動風險。 至於美國政府機構與公家機關債券所獲擔保程度則高低有別，但通常並未獲得美國政府的全額信譽擔保。 投資組合若是投資此類機構債券，即不享有全部保障，且將歷經價值波動。
姆拉傑諾維奇是認證財務規劃師（CFP），全國性的演講者、教育家、作家也是顧問。 他從1981年以來便專精於投資、財務規劃和家庭事業等議題。 近四十年間，他在全國各地舉辦研習會、工作坊、大型會議和輔導課程，幫助數十萬學生和讀者建立財富。 保羅從1985年六月起成為認證財務規劃師（超過35年）。 當不良股票下跌，往往會持續下跌，使你有機會在持續下跌的過程中獲利。 重點在於，許多投資人會考慮轉而投資會下次景氣循環的受益產業。
債券評等: 投資債券你應該知道的大小事
因此，基於在企業仍相當強健時對其進行有意義的違約假設情境分析實有其困難存在，因此一般而言，中華信評並不進行基本的回收分析。 債券評等 需視投資的債券類型而定，若是由政府發行的公債基金，與市場股市的相關性通常不高，；相反地，若是公司債券、新興市場債券等基金，因為受市場波動影響較大，而經常與股市漲跌狀況呈現同向趨勢。 除了到期期限長短的不同之外，公司債亦可根據信用品質高低，另行分門別類。
如果你想買的某支股票剛跌價，而你有興趣買進，考慮對那支股票賣一個賣權。 當你擁有一支股票時，特別是選擇權的股票，你能夠從那個部位產生額外的所得，從股票產生（除了股息以外）所得，最明顯的方式是賣出掩護性買權。 買權的好處在於價錢不貴，而且在股市觸底（熊市）時往往非常便宜；這時你可以反向操作，如果股價跌入谷底但公司狀況良好（營業收入、獲利等穩定），賭公司股票反彈將可能有利可圖。 但是，當經濟看似過熱且即將進入衰退時，就需要轉向與人類需求相關的防衛性股票，例如食物和飲料（在消費者日常必需品產業）、公共事業等。 把ETF（詳見第五章）用在股票上，會是提高分散度與採取產業輪替的好辦法；不同產業在景氣高低或企業循環時，會有不同的表現。
債券評等: 債券的票面利率與殖利率
債券就是你把錢借給政府或是公司，而他們會在固定期間給你利息。 債券評等 一般會分成政府公債與公司債兩種，而政府公債的風險會比較小。 回到現實環境上，債券不一定是穩賺錢的商品，因為像是利率比較低、負利率的國家，它們的政府公債殖利率有能是『接近零』或是『負的』。
然而即使具優先順位之債務規模可能不大（低於資本比重門檻水準），但卻已使較次順位之債務發行處於實質不利的地位：因此基於剩餘的資產保障程度較少，較次順位債務的發行評等應會向下進行級距調整。 供需關係：債券市場價格決定於資金和債券供給的關係。 理論上企業增加發行公司債，將使債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。 可贖回債券：債券於到期日前，發行機構可於特定日期或期間，按約定價格強制贖回。 票面利率比不可贖回債券高，使得此類債券更具投資吸引力。
債券評等: 債券「信用評等」是什麼？AAA 代表什麼？
債券仍有可能面臨嚴重下跌我們要知道投資債券，仍是會遇到債券下跌的情況，並且 00772B 多投資 10 年期以上的公司債，這更需要考慮到其存續期間更容易受到利率變化而漲跌。 也就是讀者投資中信高評級公司債，就等於投資眾多的 10 年期以上投資等級公司債，另外讀者首先要了解公司債券有著所謂的信用評等。 本篇介紹將會評價 00772B，並且說說 00722B 的配息、風險、殖利率、成分股等基礎介紹，還會講述 00722B 可以買嗎、怎麼買等資訊，想認識中信高評級公司債的讀者就來看看本篇介紹吧。 概不保證相關投資策略必然適用於所有市場狀況，或適合所有投資人；個別投資人應先評估自身的長期投資能力，尤其是在市場下跌期間。 在市場上，擁有BBB-或Baa3級以上的信貸評級被稱為投資級別（Investment Grade）。
當央行利率上升時，債券價格會下降；當央行利率下降時，債券價格會上升。 為了避免違約所帶來的風險，所以通常會持有多個債券，也就有『債券違約率』的產生。 如果你想要購買債券，我建議你選擇政府公債對你來說風險會比較小，所以接下來的內容著重在解釋公債的部分。 債券的模式其實很像定存，你會先拿出一筆金額借給別人，然後跟你借錢的人會在固定時間給你利息，最後在到期日會把所有本金還給你，所以你總共會獲得「本金+利息」。 貝萊德為台灣的機構投資人、專業投資人和個人投資人提供多元化的投資服務，我們幫助客戶達成投資目標，實現財務幸福。
債券評等: 公司債信用評等簡介，以及標普、穆迪各評等30多年來的違約機率統計(內附違約機率表)
因此，在巴塞爾協定 III （Basel III） 裡，其中一項是要求銀行增加資本充足率，以提升銀行未來在面對系統性風險時，能有足夠的資本可以應付。 而債券的償債順位分為主順位和次順位，當債權人進行清算時，主順位的債權比次順位的債券優先獲得補償，但不論是主順位還是次順位的債權，都會比股權還優 先獲得補償。 當償債順序結合年限的話，就會有四種組合，分別是有到期年限的主順位債、有到期年限的次順位債、永續主順位債、永續次順位債。 債券主要的功能應該是在個人資產配置中，達到分散風險、降低投資組合波動度，進而提升整體報酬率的穩定度。 因此，在投資債券時，我們需要的是了解該檔債券本身的基本條件，分析債券發行人的償債能力如何，賺取合理的利息收益。
根據聯合資信評估有限公司設定的基金資產的信用分數（S）與債券基金資產信用等級AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf之間的關係，確定基金的信用等級。 若是「一般投資人」，你可以買A評等(包含)以上的公債，也可以買A-評等(包含)以上的公司債；若你具備「專業投資人」的身分，你就可以買BB評等(包含)以上的所有債券。 這邊你必須先認識所謂的『票面利率』，像期限20年的美國政府長期債券，一開始就會給定票面價格與票面利率，所以這邊的票面利率會是固定的。
債券評等: 持有的債券到期日則是從短期到長期各種周期都有
在未經書面核准的情況下，本網站任何部分概不可以任何方式複製,或於任何其他刊物轉載。 PIMCO是Allianz Asset Management of America 債券評等 LLC 在美國和全球各地的商標。 品浩是Allianz Asset Management of America LLC 在亞洲各地的註冊商標。 美銀美林美國非投資等級的 BB-B 級限制指數，係追蹤美國國內市場公開發行、以美元計價的 BB-B 級公司債券走勢表現。
此外，經濟市場因素也會有影響，假若遇到金融海嘯重挫市場，那麼與股市關聯性較低的債券型基金，相較之下報酬率更勝於股票型基金。 同樣是集結企業公司發行的債券而成的基金，又稱為「高收益債券型基金」，由於風險相較投資級公司債券高，因此報酬率也較高，風險一般介於標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以下。 集結較具公信力的企業公司發行的債券所成的基金，投資風險比政府公債高，但比非投資級公司債券小，一般多在標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以上。 它與一般基金的操作方式相同，皆是由一群人將手邊資金交由專業經理人代為管理，以共同資金進行投資的方式，主要差別在於投資標的為「債券」，而由於債券具備固定配息的特性，因此又時常被稱為「固定收益型基金」。 所以垃圾債券有另外一個好聽的名字，叫做高收益債券。 因為利息收益高，約6％～8％，受許多台灣投資人喜愛。
債券評等: 投資等級公司債的持股與特性？
BB信誉欠佳，支付能力不稳定，有一定的风险企业信用程度较差，企业资产和财务状况差，各项经济指标处于较低水平，清偿与支付能力不佳，容易受到不确定因素影响，有风险。 该类企业具有较多不良信用纪录，未来发展前景不明朗，含有投机性因素。 B信誉较差，近期内支付能力不稳定，有很大风险企业的信用程度差，偿债能力较弱，管理水平和财务水平偏低。 而其一旦处于较为恶劣的经济环境下，则有可能发生违约。
企業信用評等通常表明的是有關企業所有財務義務發生違約情況的可能性；因為在大部分國家中，當企業發行之某種型態之債券發生違約，或企業向法院聲請破產時，該企業幾乎是同時停止償付其發行之所有債務。 根據歷史紀錄，非投資等級債券多半由較新成立、業界競爭較激烈或波動較大，或基本面體質較有疑慮的公司所發行。 時至今日，亦有許多公司原本即規畫以一定程度的舉債槓桿模式維持營運，從而被歸類成傳統定義中的非投資等級公司。 由於非投資等級的信用評等反映了較高的違約可能性，該種信用評等債券通常會支付較高的利率或殖利率，藉以補償投資人承擔的風險。
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所以評等很差的債券，通常就是違約率很高的債券，像CCC的評等平均有32%違約率，你其實就不應該去買它。 小明要跟小華借錢，但是小明常常借錢不還的臭名遠播，除此之外還有卡債的問題，這使得小華對於要不要借錢給小明感到非常的猶豫！ 如果不想投資到錯誤的標的，想要有「系統性」的學習的話，那通過線上課程來學習就是非常好的辦法，畢竟一旦投資錯誤所賠的金額就是「上十萬、百萬起跳」。 另外玉山富果證券還支援「定期定額」與「複委託投資美股」等多種功能，讓投資者可以投資自己想要投資的標的。 並且隨著交易量的增加，最高甚至可以打 3.8 債券評等 折，對於股票投資新手來說，無疑可以省下不少投資的手續費，使得獲利增加。
- 也因爲銀行有權將債權人的債權轉換成股權，所以在票面利率上，銀行有給予較高的利率作為補償。
- 如「績效指標」所述，公開說明書及投資人須知如有載明績效指標時，績效指標可能用於作為基金主動式管理過程的一部分。
- 根據國際成熟經驗，基金分析和基金信息服務是發達基金市場不可分割的組成部分，而基金評級是其中的一項重要內容。
- 信用评级的目的是顯示受评对象信贷违约风险的大小，一般由某些专门信用评估机构进行。
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債券評等: 管理者的8项核心技能
也就 是在信用違約風險上，一般來說，主權債低於金融債低於公司債。 在這樣的架構下，我們可以 發現一個現象，就是金融機構或是企業所發行債券的信用評等，最多只會跟其註冊國家的信用 評等相同。 以蘋果（Apple， AAPL-US）的公司債為例，其債券評等為 AA+ 和美國的評等一樣，無法再往上一級成為 AAA 。 此外，信用違約風險的高低，也影響到債券發行的天期長短。 平均而言，違約風險越高 的債權，其發行年限越短，因為大眾對債權人的信心不足，所以不願意借較長的時間。 因此， 通常主權債發行的天期最長，其次為金融債，公司債最短。
債券評等: 債券基金信用評級
舉例而言，10 年期國庫券的殖利率若為 2%，而 10 年期公司債的殖利率為 4%，兩者的信用利差即為 2%（2 個百分點）或 200 基本點。 搜尋基金時你可以很容易找到很多「公司債」或是「新興市場債」的基金類別，但這些基金大多屬於高風險的垃圾債，也就是高收益債。 原因是只要發行債券的機構沒有倒閉，他們就能持續源源不斷的支付利息，因此判斷債券的風險大多是觀祝在它的風險。 透過分析這檔ETF去了解這個指數的特性，我們可以更了解在投資這一類的基金或是ETF時，會得到怎麼的過程和結果。 因此，債券就種類來分類，可簡單分為主權債、金融債和公司債。
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賣出賣權是在熊市來到谷底時賺錢的好辦法；唯一的「風險」在於你可能必須買進你喜歡的股票。 有關賣出賣權的詳情，請參考我的著作《給傻瓜讀的高階投資術》。 投資的話，時間站在你這邊；但是選擇權的時間與你對立，因為選擇權有期限，可能過期而一文不值。 關於利用選擇權累積財富，請參考我的著作《給傻瓜讀的高階投資術》。 投機股票下跌的較好方法，是買進長天期的賣權（put option），如果賭對（股票下跌）就可以獲利，賭錯損失有上限。 在熊市中，好公司、壞公司的股票往往都會下跌；但是壞股票往往一蹶不振（如果公司破產就直接變成壁紙），好股票則是恢復元氣，重回成長的正軌。
三大信貸評級機構，是世界三間最大的評級機構的統稱，分別是標準普爾（S&P），穆迪（Moody’s）和惠譽（Fitch 債券評等 Group）。 標普和穆迪的總部設在美國紐約，而惠譽的總部設在美國紐約和英國倫敦，由赫斯特（Hearst）控制。 截至2013年，三大機構在全球的市佔率合共約95%，其中穆迪和標準普爾分別佔約40％，惠譽佔約15％。 如果你打算在十年（或更久）後退休，不應該被熊市嚇到。
買債券最怕的就是公司付不出利息，當公司無法支付利息就等同違約。 以下我們來看看各信評的違約機率，可以發現AAA等級的信評完全沒違約過！ 所以當投資信評較低的債券時，須留意自身能承擔的風險程度。