报告期内，公司直销收入分别为22,856.07万元、34,545.01万元和35,652.19万元，直销收入占比分别为79.37%、85.72%和87.34%。 报告期内，煤机密封包销售收入分别为4,095.77万元、5,734.56万元、4,986.50万元，由于公司煤机行业客户相对集中，故煤机密封包的收入和平均单价主要受到主要客户收入和采购产品结构的影响。 根据密封包的配置，针对不同类型的油缸，密封包中配置的密封件类型、数量以及客户对主密封是否需要使用进口件均有一定差异，导致密封包价格存在差异。 唯万密封 煤机行业密封件国产化率已经达到较高水平，故煤机密封包的主密封件以自制件为主，自制件收入占比在97%以上；工程机械行业密封件国产化率相对较低，客户对部分设备的主密封件有使用进口件的需求，故密封包中配置的主密封件使用进口件和自制件之间价格存在较大差异，导致应用于相同设备的密封包价格也会存在一定的差异。
- 此外，2020年-2021年1-6月公司向农机行业客户销售了较多用于液压阀的静密封包，其尺寸较小且技术要求较低，单价很低但数量较大，亦导致2020年-2021年1-6月密封包平均单价下降，剔除该产品影响，平均单价分别为178.82元、157.56元。
- 唯万密封招股书中称，核心技术产品为自制件、外购定制件以及自制密封包，均是由公司根据客户需求进行自主设计的产品，均系基于公司核心技术所形成的产品，具有较强的技术属性。
- 由于密封行业可比公司与公司产品类型和应用领域均有较大区别，而收入的季节性分布与下游客户需求相关，不同应用领域产品的收入季节性分布不具备可比性。
- 客户结构方面，由于工程机械、煤矿机械行业格局较为集中，公司现有客户相对稳定，主要客户包括三一集团、中联重科、徐工集团、郑煤机、沃得集团等行业龙头企业。
- 但是关键点来看，暴增的固定资产、翻番的机器设备，没给唯万密封带来啥好处呀，2021年收入只微增了1.39%，今年上半年直接下滑了22%，而且从招股书披露的细节数据，核心产品也就是密封件的产能2021年相比2020年没有多少增加，但是当年机器设备可是净增加了上千万元、增幅在50%以上。
综上，董静与薛玉强通过各自配偶持有公司股权，而未直接持股主要是基于业务考虑，而非因限制性协议或者股东身份适格性而做出的特殊安排。 唯万密封 唯万有限设立之初，为避免对万友动力原有业务开展和唯万有限产品销售的潜在影响，董静、薛玉强未作为唯万有限的显名股东，而是以其各自配偶吕燕梅、方东华的名义进行出资。 2020年6月29日，全体发起人召开了创立大会暨2020年第一次临时股东大会，一致同意唯万有限整体变更为股份有限公司，选举了公司董事、监事，审议通过了公司章程及三会议事规则等股份公司设立议案。
唯万密封: 公司资料
唯万密封募投项目投产后，产能瓶颈有所缓解，预计可大规模进军售后市场。 这样的数据，在力场君这样一个老会计眼里，已经不只是风险巨大、资金链随时可能断掉的窟窿，更隐藏着固定资产采购背后可能存在种种问题，以及公司实际情况可能已经产能过剩了。 与之相比，唯万密封的应收款项是3个亿、相当于货币资金的20倍，而且在上面营收下滑了22%的基础上，相比去年末的应收款项金额还小幅增长。 综上所述，发行人历史上存在吕燕梅、方东华分别为其配偶董静、薛玉强代为持有唯万有限股权的情况。 除此之外，发行人股东持有的发行人股份权属清晰，不存在代持等未披露的股份安排，不存在纠纷或潜在纠纷。 方东华、吕燕梅分别于2008年10月24日、2010年11月4日分两期完成了合计500.00万元出资款的缴纳。
2010年，郑煤机控股子公司—郑州煤机长壁机械有限公司（下称郑煤机长壁）拟引入民营资本入股。 万友动力以现金增资后，持有郑煤机长壁40%的股权，而贾浩当时在郑煤机任职。 从成本角度，下游整机厂具有降本需求，而进口密封件单价远高于国产密封件，单从这点看，国产替代前途是光明的。 换句话说，只要是公司自主设计的，不管是外购定制件，还是密封包中包含的外购标准件，都能算作核心技术产品。 此外，公司所属行业为技术密集型，却仅一项发明专利，核心竞争力有待加强。
唯万密封: 行业对比
工程机械售后市场的需求在季节间相对保持平稳，主要与机器设备市场保有量和大修理周期相关，公司目前在售后市场销售收入较低，影响较小。 此外，报告期内煤机行业需求保持平稳，煤机行业需求主要受全国各地煤矿的开采情况影响，不具有明显的季节性。 静密封技术要求较低，国内市场供应充分，故主要使用国产件，静密封以橡胶材质为主，公司主要以向国内生产厂商采购定制件的方式供应，少量聚氨酯材质的静密封由公司自制。 报告期内静密封自制件的比例为18%-27%，外购国产件的比例为70%-78%，少量为外购进口件。 报告期内，公司外购液压密封件产品销售价格总体呈下降趋势，与采购价格变动趋势总体保持一致。
2019年自制件收入占比下降的原因是工程机械行业收入和占比大幅提高；2020年自制件收入占比较上年略有下降的原因是2020年外购密封包收入大幅增长，但是为配合客户零部件国产化安排而发生，有益于公司产品进口替代进程的推进。 整体而言，工程机械行业和煤机行业中，液压密封件和自制液压密封包的自制件收入比例持续提高，外购进口件收入比例持续下降，表明下游应用领域的国产化率和公司自制产品的份额均持续提高。 ②由于工程机械行业国产化率尚处于较低水平，客户有使用进口件的采购需求，公司需要外购进口件向客户销售。 综上，报告期内公司液压密封产品收入中自制件收入比例分别为40.60%、35.93%、34.34%和30.19%。 2019年自制件收入占比下降的原因是工程机械行业收入和占比大幅提高；2020年至2021年上半年自制件收入占比略有下降的原因是外购密封包收入大幅增长，但是为配合客户零部件国产化安排而发生，有益于公司产品进口替代进程的推进。 自制活塞杆封报告期平均单价为7.45元、7.78元、8.29元，单价持续提高，主要原因是：近年在工程机械领域的挖掘机、破碎锤和起重机等设备的应用中取得突破，应用于挖掘机、破碎锤和起重机的产品销售收入快速增长，收入占比分别为68.73%、57.58%、46.81%。
唯万密封: 唯万密封：国内领先液压气动密封厂商
泵车密封包单价2019年较2018年提高53.58%，主要原因是向中联重科销售的泵车密封包收入增长，中联重科要求主密封使用派克汉尼汾品牌为主，价格较高，报告期内单包均价约370元/件，拉高了平均单价。 2021年1-6月，泵车密封包价格下降的原因系由于市场竞争，公司向中联重科销售的单价较高的以派克汉尼汾品牌进口件为主的密封包收入有所降低。 由于生产厂房和生产设备所限，报告期内，公司自制件的产量快速增长，产能利用率分别为95.00%、99.06%、97.69%，已接近满产。
公司会继续以基础材料研发为核心,拓宽基础材料研究的范围,释放产能,突破其他行业领域,拓展国外市场,打造集研发、设计、制造、销售与品牌于一体的密封高新综合产业链,为客户提供最专业的密封解决方案,加速实现密封件领域国产替代进程,塑造企业领军形象。 由于市场竞争激烈，主要客户有价格年降的要求，以及产品收入结构变化的影响，报告期内自制件和外购件平均单价整体呈下降趋势。 报告期内公司主要产品自制件和外购件销售收入、占比和价格变化的原因具有合理性。 柳工液压为工程机械行业主机厂客户，山东雷沃为农机行业主机厂客户，根据其自身库存管理需求采用寄售模式采购密封件。 公司报告期内与柳工液压的寄售收入持续增长，但销售金额较小，对寄售收入影响较小。
唯万密封: 唯万密封IPO｜增收不增利，与郑煤机的交易疑点重重，9年无发明专利
1）在低端应用市场，设备压力、温度较低，对密封件 性能要求较低，以大量的普通材料、结构产品为主，产品在材料及工艺等方面技术含量、附加值较低， 产品同质化较为严重，行业集中度较低。 2）在高端应用市场，对密封件的材料、结构、生产工艺具有 较高要求，市场主要被国际优势品牌长期占据，国内企业总体产品技术尚处于较低水平，缺乏在国际 具有影响力的品牌，仅有包括公司在内的少数生产企业在细分领域市场拥有与国外公司竞争的实力， 市场占有率较低。 综上，外购件中，经过公司自主设计并由供应商定制化生产的外购定制件、经过自主设计并组包生产的自制密封包所包含的外购件，形成核心技术产品，公司主营业务收入以核心技术产品收入为主，报告期内占主营业务收入的比例为67-76%；公司采购外购标准件、外购密封包并直接对外销售的产品属于贸易收入，占主营业务的比例较低。
报告期内，公司主营业务收入中，核心技术产品收入的比例分别为76.46%、75.84%、67.43%、59.51%，公司主营业务收入主要来自于核心技术产品，贸易收入占比较低。 报告期内，神东煤炭和徐工液压寄售模式下同类产品毛利率与非寄售模式存在一定差异，主要由于客户所处市场和采购产品结构不同导致。 公司客户行业结构中，工程机械行业和煤机行业的占比较高，报告期内，公司工程机械行业和煤机行业客户合计销售收入分别为18,563.74万元、22,055.98万元、32,680.46万元和19,686.72万元，销售收入占主营业务收入比重分别为76.60%、76.59%、81.09%和93.19%。 外购防尘圈报告期平均单价为16.79元、16.71元、17.08元、20.86元，在报告期内基本稳定。 2021年1-6月，外购防尘圈价格出现较大幅度上涨，主要原因系中联重科大尺寸泵车销售占全部外购防尘圈收入比例由11.55%上升至19.10%，该产品价格较高，约为27-33元。 报告期内，公司外购产品主要为外购液压密封件和油封，上述产品销售收入占外购产品整体销售收入的比例分别为95.29%、82.03%、76.50%。
唯万密封: 唯万密封 液压气动密封
注３：在计算可比公司市盈率平均值中未选取盛帮股份，主要系盛帮股份为２０２２年７月６日新上市公司，考虑盛帮股份整体表现尚未达到稳定状态，故剔除盛帮股份。 唯万密封 网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起６个月（按１８０个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。 认购资金应该在规定时间内足额到账，未在规定时间内或未按要求足额缴纳认购资金的，该配售对象获配新股全部无效。
公司主营业务收入主要由液压密封件、液压密封包等液压密封产品和其他密封产品构成，报告期内液压密封产品和其他密封产品收入占主营业务收入的比例稳定在97%左右，非密封产品收入占比较小。 寄售模式下，公司根据客户需求的最低安全库存量将产品发运至客户寄售仓库或公司专设仓库，由客户管理或公司自行管理。 客户在接收货物时不被视为对货物领用，货物所有权仍归属于供应商，客户根据需求实际领用时完成货物所有权的转移，公司方完成销售履约义务并确认收入。 在实际操作中，客户通常定期与公司进行对账，向公司提供对账单确认当期货物的日期、产品内容、数量及金额，经双方审核确认后，客户根据对账单与公司结算货款，公司根据对账单上的领用日期、产品内容、数量及金额确认收入。 公司客户行业结构中，工程机械行业和煤机行业的占比较高，报告期内，公司工程机械行业和煤机行业客户合计销售收入分别为22,055.98万元、32,680.46万元和33,137.84万元，销售收入占主营业务收入比重分别为76.59%、81.09%和81.18%。
唯万密封: 行业分析
且截至招股书签署日2022年3月21日，贾小清及近亲属持股、直接或间接控制、担任董事（独立董事除外）及高级管理人员的企业中包括上海康励。 根据实质重于形式原则，唯万密封将贾浩、贾小清比照关联自然人进行披露，其直接或间接控制、担任董事（独立董事除外）及高级管理人员的企业参照公司关联法人进行披露。 唯万密封 2020年7月12日，董静、薛玉强、贾小清与上海致创签署股权转让协议，约定董静、薛玉强及贾小清将其所持万友动力全部股权平价转让给上海致创，转让完成后上海致创持有万友动力100%股权。
除价格年降影响外，自制件平均单价还受到当年产品销售结构影响，主要影响因素是不同功能、规格尺寸的产品收入构成。 2018年自制件单价较高的原因主要是当年煤机行业客户神东煤炭集团为煤机维修采购量较大，且采购了较多200mm以上尺寸的自制件，该产品尺寸较大且定制化程度较高，单价较高，拉高了2018年自制件的平均单价，剔除神东煤炭的影响后，2018年自制件平均单价约为12.19元/件。 由上表可见，煤机密封包产品的国产化率较高，主密封件主要是自制件，自制件的收入占比为74%-82%，外购件主要是非聚氨酯材质的辅助密封件，外购件的收入占比为17%-25%。 工程机械行业国产化率相对较低，主密封件和导向环等重要辅助密封较多使用进口品牌，因此工程机械密封包中有一定比例的进口件，进口件收入占比为39%-43%，外购国产件主要是非聚氨酯材质的辅助密封件。 气动密封件作为公司的研发试点产品，应用于工业自动化气缸，适用于高压、高速、高温的工况环境，主要采用低摩擦聚氨酯材料，目前处于小批量供应验证阶段，尚未大规模量产。 报告期内，公司气动密封件产品销售收入分别为220.18万元、266.57万元、383.23万元、314.00万元，占同期主营业务收入比重分别为0.91%、0.93%、0.95%、1.31%，销售占比较低。
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气动密封件价格基本保持稳定，2020年-2021年1-6月由于销售量增加，相关下游客户成本控制要求高，公司与下游客户协商降价。 外购活塞杆封报告期平均单价为16.38元、18.89元、20.55元、23.51元，单价持续提高的主要原因是2019年-2021年6月受下游客户需求影响销售派克汉尼汾进口件的收入占比由18%增长至26%，而派克汉尼汾的产品价格较高，约为30-37元/件。 唯万密封 报告期内，公司液压密封件产品销售收入分别为9,950.37万元、12,925.40万元、16,748.37万元和10,671.18万元，占同期主营业务收入比重分别为41.06%、44.89%、41.56%和44.59%。
由于不同年度油封产品规格尺寸不同，采购和销售价格存在一定差异，油封的销售价格在2019年下降，2020年回升，2021年上半年下降，与油封采购价格变动趋势一致，但由于公司与下游客户约定了年度价格，销售价格调整难度较大，故销售价格的变动幅度小于采购价格。 唯万密封 2021年上半年受下游主机厂成本控制影响，公司外购件销售价格下降幅度大于采购价格。 报告期内，公司自制件生产所需的主要原材料包括预聚体、管料、TPU，上述原材料采购金额占原材料整体采购金额的比例分别为81.94%、76.66%、75.20%、72.03%，2018年-2020年受上游MDI原料降价影响，公司主要原材料总体呈下降趋势。
唯万密封: 信息披露
2020年单价提高的原因是大规格破碎锤和大吨位起重机活塞杆封国产化率提高，2020年应用于破碎锤和起重机的自制活塞杆封收入增长，相应供应的密封件平均尺寸增加，单价较高。 2021年，受工程机械下游需求波动影响，公司煤机自制件销售占比上升，由于煤机密封件尺寸较大，平均价格约为30元/件，导致公司自制活塞杆封单价较2020年进一步提高。 唯万密封是一家专业从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，其主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。 产品主要应用于挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机的液压支架密封系统。
唯万密封: 公司研究
在众多聚氨酯制品中，CPU 与 TPU 适用于作为液压气动密封件的原材料，其可进一步分为TDI、MDI、PPDI、TODI 等材料体系。 唯万密封的产品稳定性、一致性更强，工业化自动化程度以及生产效率更高，在市场份额方面领先于河北隆立及优泰科。 3）密封件的性能及稳定性关系到液压气动设备运行效率，密封件故障将会导致设备性能大幅降低甚至整个系统瘫痪。 按产品类型拆分，2021年液压密封件、液压密封包、其他密封件分别占主营收入比重为42.91%、36.45%、17.23%。 上海临都和上海方谊是员工持股平台，通过绑定管理层、技术骨干等人利益，形成员工价值和企业价值相统一的利益共同体。
唯万密封: 上海唯万密封科技股份有限公司
2015年9月30日，贾浩与董静、贾小清（贾浩的胞姐）签署股权转让协议，约定贾浩将其持有的万友动力70万元股权全部对外转让，其中，36万元股权平价转让予董静，34万元股权平价转让予贾小清。 回溯历史，唯万密封实控人与郑煤机总经理关系匪浅，其中，郑煤机现任总经理贾浩，2004年与唯万密封实控人董静、一致行动人薛玉强一同设立一家公司。 上证报中国证券网讯 9月14日，唯万密封在创业板上市，截至收盘，唯万密封收报28.5元/股，涨幅为50.32%。 ４、本次网下发行申购日与网上申购日同为２０２２年９月２日（Ｔ日），任一配售对象只能选择网下发行或者网上发行一种方式进行申购。 ４、限售期安排：本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。
股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。 当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。 通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。 郑重声明：东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。 东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。