最近數個月美國物價按年升幅，更屢創自1982年以來新高。 為遏制高脹通，美國聯儲局對貨幣政策態度日趨鷹派，若非俄烏戰爭，當局極有可能已在上月的議息會議大幅加息半厘，而非0.25厘。 隨著美國聯儲局在今年餘下6次議息會議中，或有部份議會決定加息幅度多於0.25厘，加上在縮表行動已在日程表上，皆讓美元處於超強勢。 上商財資業務處研究部主管林俊泓則稱，港股愈跌愈深，動搖投資者信心，加上月結季節性因素，有美元結算需要，同時市傳俄羅斯央行沽人民幣資產，均不利港匯。 他料，如美國今年加息3至4次，今年底港匯將下跌到7.83至7.84水平；如屆時港股進一步偏弱，港匯更有機會觸及7.85，資金亦會流走。
上文所述聯繫匯率制度是貨幣發行局制度，主要透過貨幣供應的增減來維持匯率水平，換言之，在聯匯制度下，香港的貨幣政策自動成為維持匯率穩定的工具。 金管局亦指出維持匯率穩定乃香港之首要貨幣政策目標。 貨幣發行局制度的意思是貨幣基礎的流量和存量均得到一種外幣提供百分百的支持。 換言之，貨幣基礎的任何增減變動都必須得到外匯儲備按固定匯率計算的配合。 在香港聯繫匯率制度下，三家發鈔銀行可以按7.8港元兌1美元的匯率以美元向金管局購買負債證明書，或相反，以負債證明書按7.8港元兌1美元的匯率退回等值美元。 即是說，發鈔銀行要增加或減少貨幣供應，都必須以等值的美元支持。
弱方兌換保證: 拆息續回升 港匯曾高見7.8439
記者Miguel Martin Talavera表示：「馬體會對菲力斯恨之入骨，認為他只關心自己，關心自己的目標。他所做的事情已經傷害了團隊。」至於菲力斯就算效力了馬體會4年，但也從未投放個人感情。 這位葡萄牙國腳外借至車路士後，僅與2名前隊友保持聯絡，文達華、域基朗是他在陣中最親近的人。 視后佘詩曼早前宣布回巢拍攝無綫新劇《NEWS新聞女王》，不少藝人都表示想加入劇組與她合作。 弱方兌換保證 前日她在社交平台上載與同劇台前幕後在餐廳見面的大合照，見阿佘以一身霸氣主播Look現身，其他演員如李施嬅、高海寧、馬國明等則便服示人，大家都笑得好開心。
- 他預期港匯弱勢將維持一段時間，短期可能向7.82進發。
- 金融管理局今早入市支持港元，專家詳細分析對整體港股影響。
- 美國聯儲局自3月啟動新一輪加息周期，而議息紀錄更顯示，參與會議的委員認為當局最快在5月進行縮表，有關消息促使美匯指數近日企穩在100以上。
- 隨著美國聯儲局在今年餘下6次議息會議中，或有部份議會決定加息幅度多於0.25厘，加上在縮表行動已在日程表上，皆讓美元處於超強勢。
- TVB旅遊節目《吃貨橫掃曼谷》由「少年食神」林澄光帶住靚女主持高海寧、彭慧中同陳星妤（前名陳聖瑜）去泰國飲飲食食，彭慧中同陳星妤以水著示人當然吸睛，林澄光多年前同高海寧拍飲食節目時傳過緋聞，再次合作自然咁晒綽頭。
但誠如上述，香港是一個高度外向型的經濟體系又是一個城市而非國家，容易受國際資金流向波動的影響。 而在香港這種開放的環境下，匯率可能會過度波動，甚至乎偏離其內部平衡點，繼而對香港經濟造成損害。 加上如果實行自由浮動的匯率制度，匯價波動將會增加投資及貿易環境的不明朗因素，將不利香港扮演國際金融中心的角色。 在金管局聯繫匯率的設計下，美元兌港元匯率被限制於7.75至7.85水平之間浮動，兩個高低關卡分別稱為「強方兌換保證」和「弱方兌換保證」。 當美元兌港元匯價跌至7.85水平時，銀行可要求金管局以7.85價位將港元兌換成美元。 金管局透過沽出美元、購入港元，將港元匯價穩定於7.85水平之下，過程中香港銀行體系結餘亦會逐漸消耗，導致銀行資金成本上升，對本港息口形成上調壓力。
弱方兌換保證: 聯繫匯率制度的運作
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雖然一個月HIBOR反覆回落至2厘以上水平，但金管局仍有機會持續入市，HIBOR短期內將會反覆回升。 全年計，商品與服務貿易總值相當於本地生產總值的三倍多。 因此若海外市場大幅波動造成金融震盪，香港很容易受到影響。 聯匯制度為香港提供穩定的貨幣支柱，減低進、出口商與國際投資者面對的外匯風險。 弱方兌換保證 而由於美元是本港對外貿易與金融交易所用的主要貨幣，所以美元順理成章成為港元的掛勾貨幣。 1998年8月5日，在美國股市大跌、日元匯率重挫的配合下，對衝基金開始對港元發動第四次衝擊。
弱方兌換保證: 貨幣發行局制度
每股H股配售價13.05元，較昨日收市價折讓逾6%。 配售股份相當於經擴大後已發行H股的約13.6%，亦相當於經擴大後全部已發行股份的約2.51%。 完成配售後，第一大股東深圳地鐵集團持股比例將由27.88%降至27.18%，H股及A股公眾股東持股比例分別跌至15.98%及54.33%。
港元匯價趨近「弱方兌換保證」水平，或許會令不少經歷1997年金融金暴的港人「個心都離一離」。 當時外圍炒家發動大規模攻勢，企圖透過大舉沽空港元壓低港匯，誘發資金大幅外流，迫使香港聯繫匯率陷於崩潰。 近日中美貿易戰稍稍降溫，港股開始掉頭回升，惟港元匯價經歷連月弱勢，卻仍然連「死貓彈」也欠奉，更於周四（12日）起反覆下試7.85的「弱方兌換保證」水平，觸發金管局兩度入市掃入港元，為2005年聯繫匯率改革以來首次。 港元觸及弱方兌換保證，金管局連續兩天入市捍衛港匯，今早於紐約時段承接148.68億港元沽盤，令明天(16日)本港銀行體系結餘將降至770.05億港元，創近三年低。 港股三連跌後，恆指今早高開3點報21,116，很快掉頭輾轉下滑，最多跌351點低見20,761，現報20,773，倒跌340點或1.6%，成交額330億元。
弱方兌換保證: 港元弱方兌換保證面臨考驗 香港金管局大舉干預
該委員會定期舉行會議，監察貨幣發行局制度的運作，並研究改進措施。 委員會成員包括專家學者、市場專業人士，以及金管局高層人員。 自1999年3月起，金管局亦每月公布貨幣發行局帳目。
聯繫滙率制度於2005年設雙邊兌換保證，將弱方兌換保證由7.8調整至7.85，在資金流出或港滙轉弱時，金管局會在7.85出手，賣美元、買港元，保持滙率不會跌穿這個弱方兌換保證水平。 相反，在資金流入時，港元兌美元滙價不會升越7.75（即是強方兌換保證）。 金管局提供兌換保證，承諾在7.75港元兌1美元的強方兌換保證水平，按銀行要求賣出港元，並在7.85港元兌1美元的弱方兌換保證水平，按銀行要求買入港元。 弱方兌換保證 彭博：聯儲局加息疊加做空成本下降 料港匯本月回落至7.85 彭博社9日指，港元一個月遠期點本周跌至三年低點。 我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站／應用程式刊登更新版本。
弱方兌換保證: 「弱方兌換保證」 港元滙價底綫7.85
兩地經濟環境不同時有發生，又假設香港正值衰退期，但美國經濟卻繁榮，於是美國加息壓抑經濟過熱。 此外香港作為國際金融中心，對外經濟往來頻繁，若港元自由浮動將對結算及交易帶來不便和風險，減低市場對香港的信心。 聯繫匯率制度下享有以下的主要優點：計算簡易而減低交易費用；減低匯率浮動造成的不確定性的負面影響；避免浮動匯率制下的投機活動。
而除了購買力平價理論的說法外，香港聯繫匯率制度的運作機制本身也是以控制貨幣供應量來調控利率，取得預期的資金流動方向來穩定匯率在聯繫匯率水平。 因此當外國通脹時，香港貨物以外幣計算的價格相對下降，香港的出口會上升，令香港出現國際收支盈餘，匯率有升值壓力。 在自動調節機制下，銀行持美元購入負債證明書發行港元，港元貨幣供應增加，通脹因此而加劇。
弱方兌換保證: 金管局余偉文：隨著弱方兌換保證被觸發 利率自動調節機制會發揮作用
委員會注意到，香港本地經濟活動在2022年第4季大致偏軟。 隨着最近中國內地與香港放寬防疫措施，預期2023年經濟會反彈，但增長前景仍然受制於多項不明朗因素，包括全球增長前景轉差、金融狀況收緊及經濟面對更大的不確定性。 住宅物業市場在2022年第4季進一步回軟，市場前景備受進一步加息及全球前景轉差的下行風險影響。
除此以外，較多人提及的輸入通脹是指在聯繫匯率下，港元隨美元貶值，使香港的進口貨品的港元價格上升并加劇通脹。 這亦是近期（約2010年始）香港通脹的主要推動力。 美國經濟受金融海嘯衝擊，經濟狀況持續低迷，美國聯邦儲備局實施量化寬鬆政策使美元匯率持續下跌。 因為美元兌人民幣貶值，意味港元也兌人民幣貶值，入口自中國內地的物品價格便因此急升。 而在香港入口自中國內地的物品多不勝數，人民幣升值的影響波及香港的各個層面， 如食品價格的上揚對基層市民影響甚大。
弱方兌換保證: 金管局承接逾148億港元沽盤 銀行體系結餘減至770億元
當港元匯率觸及弱方兌換保證，金管局便向銀行買入港元，使總結餘減少及推高港元利率，港元匯率亦會隨之由弱方兌換保證匯率水平回復至兌換範圍內。 相反，當港元匯率觸及強方兌換保證匯率，金管局便向銀行沽出港元及買入美元，使總結餘增加及港元利率下跌，從而令港元匯率從強方兌換保證匯率水平回復至兌換範圍內。 美元強，港匯弱之勢，在兩地存息差環境下難改，港元觸及弱方兌換保證看來只屬時間問題。
- 當內部和外部目標衝突，浮動匯率制可以把外部問題交由匯率調整來解決，而內部問題則由貨幣政策著手處理。
- 上商財資業務處研究部主管林俊泓則稱，港股愈跌愈深，動搖投資者信心，加上月結季節性因素，有美元結算需要，同時市傳俄羅斯央行沽人民幣資產，均不利港匯。
- 金管局推出三項改善措施後，市場對港元匯率的預期趨向穩定。
- 金管局承接15.7億港元沽盤 銀行體系結餘將跌穿1,200億元 港匯轉弱，港元匯價觸發7.85弱方保證，金管局於本港交易時段承接15.7億港元沽盤。
- 市場人士指，昨早政府官員表示不排除全民檢測期間實施禁足的消息一出，港匯隨即轉弱，由7.80跌至7.81，因市場恐相關措施將不利本港經濟及市場氣氛，再加上美國聯儲局快將加息，港股偏弱，又缺IPO支持，推低港元需求。
這兩個情況下顯示了聯繫匯率制度要求以利率處理外部問題的缺點。 當內部和外部目標衝突，浮動匯率制可以把外部問題交由匯率調整來解決，而內部問題則由貨幣政策著手處理。 維持聯繫匯率不但要犧牲貨幣政策的自主性，更有機會造成與內部問題相衝突的貨幣政策。
弱方兌換保證: （一）為何港匯近來轉弱？｜2. 香港銀行體系結餘持續下降
金管局上一次干預外匯市場是在2020年，當時港元觸及強方兌換保證。 然後是大約一年前，當局在2019年初在港元觸及弱方兌換保證時進行了干預，當時做空港元成為對沖基金的熱門交易。 儘管干預力度很大，但港元仍疲軟，而香港銀行間流動性指標–總結余仍然很高。 這意味著對於交易員而言，做空港元兌殖利率較高的美元還是比較便宜。
弱方兌換保證: 國際
在香港，外匯儲備資產總額達$ 4080億美元 (2017年6月) 約相當於香港流通貨幣的7倍，反觀理論上，只要外匯儲備等值於貨幣基礎便足夠。 但為了避免潛在的風險，香港金管局前總裁任志剛認為捍衛港元穩定實際所需的外匯儲備高於理論所需之最低水平好幾倍。 用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下，不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站／應用程式的信息和內容作商業用途。 本網站／應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋，該公開資料，乃從相信屬可靠之來源搜集，這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。 雖然，一個月HIBOR反覆回落至2厘以上水平，但金管局仍有機會持續入市，HIBOR短期內將會反覆回升。 另一方面，美國最新1月份消費物價指數報6.4%，雖按月回落0.1%，但仍高於市場預期，與最終目標2%更有一段距離，CPI未有顯著回落，美國上半年仍有條件再次加息。
弱方兌換保證: 香港匯率制度簡史
這個建議的問題是政治上而非經濟上，因為經濟理論上的確可以透過修改匯率來適應環球經濟的變化，但這卻關係到投資者對港元匯率的信心，打擊聯繫匯率制度的公信力。 此舉亦有機會觸發市場揣測日後還會再調整，增加在香港投資的風險。 通脹缺口和國際收支盈餘－通脹缺口即國民收入高於充分就業水平的收入，一般形容為經濟過熱。
港元在10月及11月初貼近弱方兌換保證水平，而報告期內弱方兌換保證被多次觸發。 金管局根據弱方兌換保證共買入231.2億港元，總結餘相應減少至約960億港元。 自11月中以來，在本港股市成交轉旺及年底季節性資金需求的帶動下，港元需求有所增加，令港元轉強。 隨着港元銀行同業拆息上升，較長期的港元銀行同業拆息與同期美元銀行同業拆息之間的息差先轉為正數，其後收窄至接近零的水平。 另一方面，繼美國聯邦基金利率目標區間於11月及12月上調後，多間銀行在11月初將其最優惠貸款利率調高25基點，並於12月中再調高25基點。 整體而言，港元外匯及銀行同業市場交易繼續暢順有序。
弱方兌換保證: 加息期內港元會相對弱勢
香港信報報導，近月港匯轉弱，德銀稍早歸納出兩個原因：一、中資企業受到各方嚴格監管，加上大陸疫情復燃，造成經濟前景轉差，導致港股最近出現大幅度資金外流。 弱方兌換保證 二、港美息差擴大，美元拆息（LIBOR）較港元拆息（HIBOR）高出0.6％，引發賣港元、買美元套息交易持續，成為拉低港匯的另一因素。 我對匯率的波動比較敏感，因為每次匯率波動(特別是港元和人民幣CNY/CNH匯率)我都會有所動作。 兩年前，我曾經分享過一篇名為《聯繫匯率制度下的港匯套利操作》文章 (該文章亦載於《現金流為王2》)，記得當時也接受過TVB理財有道的訪問講解過此操作。 當時情況相反，港匯因為美元加息而下跌至「弱方兌換保證」(7.85)，這意味著港匯基本上已沒有下跌的空間。 有分析認為，由於港元流動性充裕，港美息差拉闊至2004年以來高位，加上市場對美國聯邦基金利率將升至6%的預期增加，預計港元持續在7.85水平附近波動。
弱方兌換保證: Starman 投資世界
金管局第41度接錢 銀行體系結餘跌至961億 弱方兌換保證 港元走弱，再度觸及7.85弱方兌換保證。 根據聯滙機制，金管局今晨（9日）公布承接9.11億港元沽盤，沽出1.16億美元。 另一方面，美國最新1月份消費者物價指數（CPI）報6.4%，雖按月回落0.1%，但仍高於市場預期，與最終目標2%更有一段距離，CPI未有顯著回落，美國上半年仍有條件再次加息。 若果下月美國再次加息、銀行結餘持續下跌，以及拆息回升至高水平，以上因素將推高銀行的資金成本，屆時銀行自然需要提高息率，銀行調高最優惠利率（P）的機會將提升。
聯匯套利操作很簡單，先向銀行借入美元，然後將美元兌換成港元，再將港元存於銀行(可做敍做定期存款、買入港元存款證/其他港元定息產品)，目的是盡量去抵銷美元借貸利息成本。 下一步是將港元定期存款或其他港元定息資產抵押予銀行，借出美元，然後重覆以上操作，原理與槓桿債券一樣。 當然，在實際操作下，只需直接以孖展額放大總投資金額即可。 港元弱勢再度觸發7.85港元兌1美元弱方兌換保證水平，金管局在紐約時段承接約28.65億港元沽盤，沽出美元。 港股頹勢未逆轉，恒指昨再挫逾百點，以6連跌為2月畫上句號，全月累瀉2056點（9.41%），年初以來的升幅幾近完全蒸發。
金管局發言人表示，港元於5月11日紐約交易時段觸發了金管局7.85港元兌1美元的「弱方兌換保證」。 弱方兌換保證 弱方兌換保證 根據聯繫匯率制度的設計，港元匯率按市場供求於7.75至7.85的兌換保證範圍內浮動。 聯繫匯率制度實施接近40年以來經歷過多次經濟周期，一直行之有效。